증권투자상담사 : 제1과목 증권분석

증권투자상담사 : 제1과목 증권분석 증권투자상담사 제1과목 증권분석.pdf 목차 제1장 경기분석 ■ 경기변동의 개념과 측정 1. 경기변동(경기순환) 2. 기본 거시경제지표 : NIPA, BOP, 물가지수, 통화량, 통화유통속도, 금리 3. 시계열 통계분석 ■ 경기변동이론과 경기안정화 정책 4. 경기변동이론 5. 경제정책과 통화정책 파급경로 ■ 경기예측방법 6. 경기지표에 의한 경기예측방법 7. 설문조사에 의한 경기예측방법 8. 경기전환점 예측방법 : 확정적 방법, 확률적 방법 ■ 경제모형에 의한 예측 9. 시계열 모형 : 단순외삽모형, 자기회귀(AR)모형, 이동평균(MA)모형, ARIMA모형 10. 거시경제계량모형 제2장 기본적 분석 ■ 기본적 분석의 개괄 1. 기본적 분석과 기술적 분석 2. 경제분석 : 거시경제변수와 주가 관계 3. 산업분석 ■ 기업분석 4. 질적분석 5. 양적분석 : 재무비율분석 6. 시장가치비율 7. 레버리지 분석 ■ 주식평가모형 8. 배당성장평가모형 9. 이익평가모형 10. 자본자산가격결정모형(CAPM) 11. PER(주가수익비율)모형 12. PBR의 평가모형 13. EVA, EV/EBITDA 제3장 기술적 분석 ■ 기술적 분석의 의의 1. 기술적 분석의 개념 2. 도표분석 : 라인차트(선도표), 바차트(봉도표) ■ 추세 이론 및 분석 3. 다우이론(Dow theory) 4. 엘리어트 파동이론 5. 사께다 전법 6. 추세분석 ■ 캔들차트분석 7. 한 개 캔들 차트 8. 두 개 캔들차트 9. 세 개 캔들차트 ■ 패턴분석 10. 전환형(반전형) 11. 지속형 12. 주가 갭 ■ 보조지표 13. OBV(On Balance Volume) 14. VR(Volume Ratio : OBV의 누적차수) 15. 등락주선(ADL : Advance Decline Line) 16. 등락비율(ADR : Advance Decline Ratio) 17. 투자심리선(PL : Pshyhological Line) 18. 삼선전환도 19. P&F차트 : 점수도표 20. 역시계곡선 21. 엔빌로프(envelope) 22. 볼린저 밴드(bollinger band) 23. RSI(Relative Strength Index) 24. MAO(Moving Averages Oscillator : 이동평균선 오실레이터) 25. CCI(Commodity Channel Index) 26. 이큐-볼륨차트(Equi-Volume Chart) 27. 스토개스틱 : %K, %D 28. 스윙차트 : 등락폭 차트 본문 제1장 증권분석 ■ 경기변동의 개념과 측정 1. 경기변동(경기순환) * 경기변동과정 분류(2분법 구분) : 확장국면, 수축국면 * 경기변동의 종류 ★★ - 단기파동(키친파동) : 2~6년, 통화량 공급변동, 금리변동, 물가변동, 재고변동 - 중기파동(주글라파동) : 10년 전후, 기술혁신 및 설비투자 내용연수 - 장기파동(콘트라티에프파동) : 50~60년, 기술혁신 및 신자원 개발 * 우리나라 경기변동의 특징 ★ - 불규칙성, 비대칭성(확장국면>수축국면), 지속성, 변동성(표준편차), 공행성(여러 변수가 함께 움직인다.) - 성장순환, 건설투자 -> 해외부문, 1차 산업부문(농업생산) 비중 감소 * 경기변동의 원인 : 수요측면 충격, 화폐적측면 충격, 공급측면 충격, 불완전정보 하 경제주체의 기대 <중략> 제2장 기본적분석 ■ 기본적분석의 개괄 1. 기본적 분석과 기술적 분석 <도표:증권분석구분> * 증권분석방법 - 상향식 방식(Bottom-up Approach) : 기업분석 -> 산업분석 -> 경제분석 (일반인) - 하향식 방식(Top-down Approach) : 경제분석 -> 산업분석 -> 기업분석 (전문가, 일반적) ★ 2. 경제분석 : 거시경제변수와 주가 관계 * 경기와 주가 : 주가는 경기에 선행함 * 통화량과 주가 ★ <도표 : 통화량과 주가> *통화구분 ★★ - 협의의 통화 M1 = 현금통화 + 요구불예금 + 수시입출금식 저축성 예금(MMDA, MMF포함) - 광의의 통화 M2 = 신M1 + 기간물 정기 예금 및 적금, 부금 + 회사채 + CD + RP + 시장형 상품 + 실적배당형 상품 등( 장기 : 만기 2년 이상 제외) - 총유동성 M3 = 신M2 + 한국증권금융 및 생명보험회사의 예수금 + 만기 2년 이상 기타 예수금 * 금리와 주가 : 이자율(상승) -> 자금조달(하락) -> 설비투자(하락) -> 수익성(하락) -> 주가(하락) * 물가와 주가 - 완만한 물가상승 -> 실물경기(상승) -> 기업수지(상승) -> 주가(상승) - 급격한 물가상승 -> 금융자산(하락) -> 실물자산(상승) -> 주가(하락) - 디스인플레이션 -> 물가/금리(하락) -> 금융자산(상승) -> 주가(상승) - 스태그플레이션 -> 비용(하락)/구매력(하락) -> 기업수지(하락) -> 주가(하락) * 환율과 주가 - 환율상승 -> 자국 화폐가치(하락) -> 수출(상승), 수입(하락) - 환율하락 -> 자국 화폐가치(상승) -> 수출(하락), 수입(상승) 3. 산업분석 * Michael Porter 산업구조분석 ★★ - 진입장벽 - 기존업체간 경쟁강도 : 산업성장률(하락) -> 경쟁강도(상승) ★ - 대체가능성 - 구매자의 교섭력 - 공급자의 교섭력 * 진입장벽 및 철수장벽에 따른 수익성과 위험 ★★ - 진입장벽(상승) / 철수장벽(상승) = 수익성(상승) / 위험(상승) - 진입장벽(하락) / 철수장벽(상승) = 수익성(하락) / 위험(상승) - 진입장벽(하락) / 철수장벽(하락) = 수익성(하락) / 위험(하락) - 진입장벽(상승) / 철수장벽(하락) = 수익성(상승) / 위험(하락) * 제품수명주기분석(PCL : Product Life Cycle) <도표 : 제품수명주기> <중략> 제3장 기술적 분석 ■ 기술적 분석의 의의 1. 기술적 분석의 개념 * 기본적 분석과 기술적 분석의 비교 <도표 : 기본적 분석과 기술적 분석의 비교> * 기본가정 - 증권의 시장가치는 수요와 공급에 의해 결정된다. - 수요와 공급은 이성적, 비이성적 요인이 지배하고 있다. - 주가는 추세에 따라 상당기간 동안 움직이는 경향이 있다. - 추세변화는 수요와 공급의 변동에 의해 일어난다. - 수요와 공급의 변동은 그 발생이유와 관계없이 시장움직임을 나타내는 도표로 추적될 수 있다. - 도표에 나타난 몇 가지 주가변동 패턴은 스스로 반복한다. * 장점 및 단점 - 기업간의 비교평가 가능 - 시장변동 원인을 분석 X 2. 도표분석 : 라인차트(선도표), 바차트(봉도표) <중략> 본문내용 경기변동의 종류 ★★ * 단기파동(키친파동) : 2~6 년, 통화량 공급변동, 금리변동, 물가변동, 재고변동 * 중기파동(주글라파동) : 10 년 전후, 기술혁신 및 설비투자 내용연수 * 장기파동(콘트라티에프파동) : 50~60 년, 기술혁신 및 신자원 개발 l 우리나라 경기변동의 특징 ★ * 불규칙성, 비대칭성(확장국면>수축국면), 지속성, 변동성(표준편차), 공행성(여러 변수가 함께 움직인다.) * 성장순환, 건설투자해외부문, 1차 산업부문(농업생산) 비중 감소 l 경기변동의 원인 : 수요측면 충격, 화폐적 충격, 공급측면 충격, 불완전정보 하 경제주체의 기대 2. 기본 거시경제지표: NIPA, BOP, 물가지수, 통화량, 통화유통속도, 금리 ★★ l 국민소득계정(NIPA : Nationa l Incom 참고문헌 ▶ 경제학 원론 ▶ 경제학 개론 ▶ Elliott Wave Principle, 1949 ▶ Granville’s laws ▶ 금융투자협회-금융투자교육원 하고 싶은 말 ▶ 증권투자상담사 제1과목 증권분석에 대한 체계적인 정리 ▶ 중요도에 따라 빨간색과 ★로 구분 ▶ 그래프 및 도표를 이용한 이해력 향상